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高溢价价格波动推动页岩套期保值下降-(新闻)

发布时间:2022年08月09日    点击:[3]人次

高溢价,价格波动推动页岩套期保值下降

纽约(彭博社)-美国页岩钻探者对石油市场史诗般的崩溃感到震惊,他们正试图弄清楚将来如何保护自己。它不会变得容易或便宜。

在油价暴跌至零以下之后,勘探者将面临用于确保价格波动的金融工具的巨额溢价okmart.com。同时,他们也不愿以原油价格低迷的远期价格锁定未来的供应。

加拿大皇家银行资本市场公司全球能源战略董事总经理迈克尔?特兰说:“生产商现在陷入困境。” “到2021年,对冲的机会已经很少了,这是传统上您更倾向于明年对冲的时期。”

根据第一季度公司备案,彭博新能源财经追踪的美国生产商中,约有一半今年的产量在2021年被套期保值。在2019年第一季度,大约60%的生产商对冲了来年的产量。

即使美国本月6月份的石油价格上涨了约75%,但2021年的西德克萨斯中质原油掉期价格仅上涨了10%。这意味着最近的反弹已经集中在石油曲线最活跃的部分。

生产者不确定。鉴于价格自转为负数以来已经上涨,但由于价格已经上涨,但生产商仍不确定该怎么做,这表明生产商不确定该怎么做,但这不足以使抽油桶保持盈利。贸易商称,北美以外的生产商也遇到了同样的问题,并且自石油大跌以来几乎没有活跃。

尽管可以对生产者进行套期保值以满足银行的要求,但很多情况下还是基于当前不同合约的价格水平。周一,2021年西德克萨斯中质油的价格为每桶约36美元,而年初时为54美元。

生产者也越来越乐观。库存水平开始下降,经济开始复苏,生产商削减了资本支出计划和产量。尽管如此,即使有迹象表明价格上涨和市场走强,少量生产者(特别是在二叠纪盆地)仍在对冲到2021年

BNEF分析师丹尼尔·阿德金斯(Daniel Adkins)表示:“显然,有些公司仍愿意在30美元的范围内进行套期保值,这意味着它们认为有可能跌破这一水平。

这还可能包括现金流量紧张或账面上沉重债务的公司。一个恰当的例子:菱纹能源公司(Diamondback Energy Inc)的债务总额为4亿美元,将于9月到期。高管们在财报电话会议上表示,该公司打算将对冲保护作为最大化流动性,保留现金和偿还债务的一种方式。

还有其他方面也可以降低套期保值水平。

在冠状病毒大流行之后,勘探者一直在削减开支并降低生产前景。在某些情况下,如果原油价格最终超过对冲汇率,他们可能会决定限制恢复生产和钻探的速度。

Parsley Energy Inc的高管是2021年受保护程度更高的生产商之一,在5月5日的电话会议上告诉分析师,未来的活动上限可能会有所提高。

Mobius Risk Group研究与分析副总裁John Saucer说:“这些不是企业现在想要对冲的水平,因为它们无法产生人们所需的保证金。” “您需要看到实质性的价格上涨,才能扭转这种削减资本支出的趋势。”

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